并购重组提速！又有两单并购重组获证监会注册

并购重组在提速！

交易所官网显示，中文传媒、华亚智能2单并购重组事项获证监会注册批文。

多个信息表明，并购重组进入活跃期，而这离不开政策持续完善和显效。去年以来，特别是新“国九条”出台以来，证监会多措并举激发并购重组市场活力，进一步优化重组政策环境。

市场预期，资本市场并购重组主渠道作用日益彰显，市场活力不断提升，助力上市公司高质量发展。

中文传媒重组事项过会

拟解决同业竞争等问题

中文传媒此前披露资产购买草案显示，拟以发行股份及支付现金方式收购控股股东江西省出版传媒集团有限公司持有的江西教育传媒集团有限公司100%股权、江西高校出版社有限责任公司51%股权，作价22.71亿元。谈及此次交易目的，中文传媒从如下四方面进行介绍：

进一步提高上市公司发展质量。本次交易完成后，江教传媒、高校出版社将成为上市公司全资子公司。江教传媒下属13家子公司、高校出版社下属15家子公司也将一并并入上市公司。标的公司的资产、业务、人员等进入上市公司后，上市公司的资产规模、持续经营及盈利能力将得到提升。

解决同业竞争问题，进一步完善公司治理结构。本次交易完成后，江教传媒、高校出版社将成为上市公司的全资子公司，解决了上市公司与出版集团内部企业之间的同业竞争问题，从而有效地保护上市公司和中小股东的利益。

减少关联交易，增强上市公司独立性。本次交易完成后，出版集团旗下图书、教辅教材、刊物等板块相关资产实现了整合与归集，将有利于减少上市公司的关联交易，增强上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与关联方的独立性。

提高盈利能力，提升股东回报。标的公司盈利状况良好，本次交易后，江教传媒、高校出版社的经营业绩将纳入上市公司合并范围，上市公司的业务规模和市场竞争力将得到提升，届时上市公司的归属于母公司股东所有者权益和归属于母公司股东净利润等财务指标将有所增长，有利于保障上市公司和全体股东的利益。

华亚智能重组事项获注册

补链强链提升上市公司价值

华亚智能重组事项已于8月2日获得深圳证券交易所并购重组审核委员会的审核通过。华亚智能早前发布公告称，公司计划通过发行股份及支付现金的方式，向蒯海波、徐军、徐飞、刘世严四位交易对手方收购其持有的苏州冠鸿智能装备有限公司51%的股权，并拟向不超过35名特定投资者发行股份以募集配套资金。

华亚智能表示，本次交易完成后，标的公司将成为上市公司控股子公司。上市公司在进一步拓展半导体设备领域产品服务范围、拓宽下游应用领域的同时，将和标的公司形成优势互补，共享研发技术能力、销售体系和上市公司品牌效应，从而充分发挥协同效应，有效提升上市公司的主营业务规模和行业地位。交易完成后，标的公司也可借助上市公司平台实现进一步发展。

并购重组进入活跃期

并购重组是上市公司补链强链、做优做强、提升投资价值的重要手段。今年以来，A股市场并购重组显著升温。2024年５月以来，沪深交易所上市公司共披露38单重大资产重组项目。

多方面信息表明，并购重组正进入活跃期。

具体来看，战略性新兴产业并购不断涌现。如，迈瑞医疗1月28日发布公告，拟通过“协议转让＋表决权”方式，使用66.5亿元自有资金实现对科创板上市公司医疗器械公司惠泰医疗控制权的收购，公司表示，此举旨在通过并购优秀国产公司，帮助迈瑞医疗快速切入心血管赛道，为公司长期维持快速增长做出积极贡献。再如，7月16日，上交所网站显示，普源精电发行股份购买耐数电子67.74%股权获证监会同意注册。该交易是“科创板八条”发布后并购重组注册第一单，也是科创板今年以来并购重组注册第一单。

证券业并购重组提速。如，国信证券8月22日公告称，8月21日国信证券与深圳资本运营集团签署了《意向性合作协议》，国信证券拟以发行A股股份的方式购买深圳市资本运营集团有限公司持有的万和证券53.0892%的股份，从而取得万和证券的控股权。再如，国联证券8月8日发布了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》。公告显示，国联证券拟通过发行A股股份的方式向国联集团、沣泉峪等45名交易对方购买其合计持有的民生证券99.26%股份，并募集配套资金不超20亿元。

央国企上市公司在并购重组市场中表现活跃。如，８月６日，中航电测发行股份购买航空工业成都飞机工业（集团）有限责任公司100%股权的交易事项获证监会注册，交易作价174.39亿元。再如，中钨高新7月5日发布公告称，中钨高新拟以发行股份及支付现金的方式购买湖南柿竹园有色金属有限责任公司100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

“并购重组将充分发挥资本市场主渠道作用，提振市场活力，助力上市公司高质量发展。”展望未来，华泰联合证券认为，符合国家战略、追求科技创新的产业并购，将是并购重组的主旋律；市场化吸收合并有望迎来突破并成为上市公司主动退市方式之一；缺乏产业整合的保壳类交易则会减少。

并购重组政策暖风频吹

政策持续完善和发力显效，成为活跃并购重组市场的重要因素。

今年2月，证监会上市司召开座谈会，表示将科学统筹促发展与强监管、防风险的关系，多措并举活跃并购重组市场，提高对重组估值的包容性，支持第三方重组的交易双方自主协商是否约定业绩承诺，进一步优化重组“小额快速”审核机制，支持上市公司（包括非同一控制下的上市公司）之间的吸收合并等，支持优秀典型案例落地见效。

3月，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》提出，多措并举活跃并购重组市场，鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等工具实施并购重组、注入优质资产。引导交易各方在市场化协商基础上合理确定交易作价。支持上市公司之间吸收合并。优化重组“小额快速”审核机制，研究对优质大市值公司重组快速审核。

4月，证监会制定并发布了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等维度提出了各项举措，促进科技企业的创新和发展，同时确保市场的稳定和健康发展。

6月，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》提出，建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”。支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合。提高并购重组估值包容性，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业。

……

据悉，下一步，监管部门将持续深化并购重组市场化改革，鼓励上市公司用好并购重组工具，推动上市公司高质量发展，助力产业整合。

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